尽管宁德时期在获利之路上一直施展出色，本年上半年更是入账高达1668亿元，其半年盈利即可并排吉祥、长安、长城三家车企泰半年的贸易收入，归母净利润达到228.6亿，远超这三家中的苟且一家，进一步牢固了其在巨匠电动车行业中的“印钞机”地位；然而，在其乘风破浪、功绩后光的背后拳交，其供应链上的企业却靠近着截然有异的挑战。
以先导智能为例，这家在电板开拓中占据遑急地位的公司，在2024年上半年遇到了显耀的功绩下滑。
先导智能在2024年上半年达成了57.52亿元的贸易收入，但与客岁同期比拟下落了18.82%，这一收入下滑主如果由于订单验收周期的蔓延所导致的。在利润方面，公司的施展相似扼制乐不雅，上半年达成归母净利润为4.59亿元，同比下落了61.74%；扣非净利润为4.48亿元，同比也下落了61.68%。
具体到第二季度，先导智能的营收更是大幅下滑，为24.41亿元，同比大幅下落35.96%，环比也下落了26.26%。更为严重的是，公司的归母净利润和扣非净利润均出现赔本，划分为-1.05亿元和-1.03亿元，同比和环比均由盈转亏。这一功绩的赔本主如果由于国内锂电开拓验收节律的放缓，以及公司出于审慎原则计提了较多的减值损失所导致的。因此，尽管宁德时期等龙头企业依旧保抓着刚劲的增长势头，但其供应商们却正在资格着一段致力于的时期。
激增的应收账款与恶化的现款流
在职何行业中，阛阓占有率与说话权之间均存在着密切的正策动策动。具体而言，一个公司的阛阓说话权越强，其在与上游供应商的考虑中就越能占据上风，从而以更优惠的价钱赢得零部件及原材料，并享受更为宽松的付款周期。
以近四年的数据为例，先导智能的应收账款及单据增长了近四倍，而比拟之下，宁德时期的应付账款及单据更是达成了近十四倍的惊东谈主增长。这一显耀对比无疑揭示了电板厂商在上游供应链中领有的极高说话权。
再来看先导智能2024年第二季度的财务现象。截止该季度末，公司的存货总和为131.24亿元，较客岁同期下落了4.52%，默契出公司在库存经管上的某种优化或阛阓需求的微调。同期，条约欠债达到114.24亿元，同比增长7.66%，标明公司手头订单充足，改日业务增长有望得到保险。然而，值得防备的是，该季度公司计较活动净现款流为-10.82亿元，净流出额环比进一步扩大，这无疑给公司的现款流经管带来了更大的挑战。
应收账款的快速增长经常会给企业的现款流带来矫健压力。在臆想企业现款流现象时，现款流量比率(计较性净现款流/流动欠债)是一个至关遑急的标的。它用于判断企业计较产生的净现款流是否能饱和偿还短期债务。当该比率大于100%时，意味着企业计较产生的现款流粗略较好地偿还债务；反之，则可能需要依赖借款、筹资等技能来“新债抵宿债”。
追思近四年先导智能的现款流量比率施展，咱们发现其大于100%的情况并未几见。而本年上半年，公司应收账款及单据的激增无疑使其现款流现象雪上加霜。因此，关于先导智能而言，若何灵验经管应收账款、优化现款流现象，以搪塞改日的业务增长和阛阓竞争，将是一个亟待措置的问题。
出海+多规摹本事布局成为冲突口
尽管先导智能在上半年仍是承受着现款流的病笃压力，但其财报中仍不乏亮点，彰显出巨匠化政策与平台化政策执行的显耀后果。
跟着国外业务的抓续升级，先导智能在2024年上半年达成了国外业务收入10.95亿元，同比激增159.56%。收入占比进步至19.03%，毛利率也达到了39.47%的高水平。这一成绩的取得，获利于公司积极配合头部客户的出海政策，不休优化巨匠网罗和资源成立。终点是在德国建筑并启用了首个欧洲物流中心仓，通过配备的先进本事及巨匠化处事体系，为欧洲客户提供了更短交货时分、更快运输遵循的一流处事体验。
在客户多元化方面，先导智能也取得了显耀进展。讲述期内，公司先后与远东股份、法国Tiamat公司、好意思国ABF等著名企业建立了政策互助联系，波及覆信册流体、钠离子电板、锂电板智谋产线等多个规模。这些互助不仅进步了先导智能的产物和处事在国外客户和阛阓中的招供度，也为其巨匠化政策的执行奠定了坚实基础。
同期，先导智能的平台化政策上风也愈发突显。尽管国内阛阓需求增速放缓，但公司凭借在智能物流系统、光伏智能装备等规模的布局，灵验弥补了锂电业务的周期性波动。财报默契，智能物流系统业求达成贸易收入12.97亿元，同比加多40.41%；光伏智能装备业求达成贸易收入4.02亿元，同比加多41.53%，收入占比进步至7%，光伏业务毛利率也进步至35.33%。
在本事翻新方面，先导智能相似不遗余力。2024年上半年度，公司的研发开销占营收比例进步至14.49%。在锂电规模，公司收效买通了全固态电板量产的全线工艺门径，达成了从整线措置决议到各工段的要害开拓秘密；在光伏规模，推出了量产型0BB串焊机、XBC串焊机等一系列翻新光伏组件串焊开拓智能制造合座措置决议；在氢能业务方面，也推出了自主研发的第四代氢燃料电板膜电极卷对卷安装产线。
性爱经历先导智能示意，尽管受国表里经济环境及行业转机的影响，公司合座营收有所下滑拳交，但跟着巨匠鸿沟内“碳达峰、碳中庸”标的的深化激动，新动力行业仍将迎来广宽的发展机遇。公司将不息深化巨匠化+平台化发展政策，通过抓续的本事翻新和优质处事，优化精益运营体系建筑，激动降本增效，构筑始终发展中枢势能。